进口量:融资特点下降，进口赢利成为国内棕榈油进口的首要约束性要素。棕油库存特点根本转化为商用库存，坚持多年新低水平，豆棕差价坚持极窄水平，食物用棕油下降，进口硬脂性价比高于分提高度PMF，估计硬脂进口需求仍将坚持增加，24度进口依然遭到进口赢利约束坚持下降趋势。

　　10-2月棕油进口总量达210万吨，较去年下降65万吨，3-9月过去10年年均进口325万吨，考虑到化工及食物工业方面的使用，我们以为未来7个月进口量依然有期望坚持在均值水平。

　　食物类需求依然约束进口量，对2014/15年度棕榈油进口量下调20万吨至540万吨。2015/16年度估计进口量呈现较明显回升，因库存下滑至临界出产库存以下料促进补库。展望2015/16年度棕油进口量回升至590万吨，较2014/15年度增加50万吨。

　　消费量：食用消费将继续坚持偏弱水平，2014/15年度棕油消费下调20万吨至570万吨；2015/16年度棕油消费展望为600万吨，较2014/15年度略增30万吨。

　　期末库存及库存消费比：2014/15年度国内棕油期末库存估计下降至48.4万吨，库存消费比为8.5%；2015/16年度棕榈油期末库存展望为38.4万吨，库存消费比为6.4%。

　　消费低迷预期依然主导商场，因马来行将康复棕榈油关税，价格整体呈压。原油根本面要素依然主导商场，虽然中东地缘政治危险并未消除，商场判断厄尔尼诺气候整体有利于棕榈油产值，需求的悲观情绪及商场危险升水相对有限，棕油依然坚持低迷态势。

　　国内棕榈油库存整体耗费，谷物与油脂价格有利于油脂作为能量质料在饲用油方面需求增加，生猪出栏及存栏水平下滑，动物油脂方面依然构成棕榈油消费代替，进口倒挂幅度严重约束供应增加，低库存将成常态。